そういえばVIXショックの時に先物売りのプット売りのデルタヘッジとかオサレなことして大損したこと思い出しました(笑)
リーマンショックの時は前年くらいから売り目線だったので、売り続けてましたがなかなか下がらずにリーマンブラザーズが破綻したころには既に資金が枯渇していました(笑)布団の中で-777ドルを見たのを思い出します。
今回-2000ドルとか何かの間違いかと思いました(笑)
そういう時に限ってプット買ってないんですよね。ええ、今回も一旦戻ったらプット買おうと思いつつ買おうとした時にはすでに爆上げしていて手が出ないという・・・
しかし、IVなにこれ高いで安易にプットを売らなくてよかったと、その点だけは褒めてやりたいと思います。
今回のコロナショックとでも言うべき株の暴落(金とかも下がってますね。原油も別の要因でしょうけど下がってます。)は色々なデータみると確率的なものでは今のところリーマンショック並みになってます。

日本でオプション取引と言えば事実上日経平均先物オプションくらいしか選択肢がありませんが、このオプションは先物対象ですから1枚あたり現在で言えば1800万円くらいを売り買いしているのと同じなんですよね。それが安いものだと数千円で取引できます。買っている人はいいですがそれを売っている人がいるんですよ。オプション1枚数千円のものを100枚くらい売るってどういうことか想像できますか?
先日日経平均が一日で1000円位下がりましたが1000円逆に動けばオプション1枚100万円の損失になりますから100枚売ってたら1億円の損になります。
1枚数千円×100枚ですから、数十万円の利益の為に1億円もの損失を被ることがあるのがオプションという世界なわけです。
とは言え、オプションを100枚売るとかある程度資金がいりますし、普段の相場で1日に千円も日経平均が動くことはないので、意外にその点に気付かずやっている場合が多いです。
今回くずプットと言われる権利行使価格の離れた、通常は安全であるとされるオプションのIVがいわゆるアホボラ(異常に高くなる)になったとして売った人も多かったと思いますが、IVはなかなか下がらず相場はさらに下げまくりましたね。
このような場合はデルタヘッジをしていてもオプション一枚に対しミニ先数枚でしょうかからヘッジで追加売りをしなければなりません。
しかし、これだけ急激に下がると追い付かなくて、売ったら相場が戻したりしてもうぐちゃぐちゃになったりする。
ファーアウトザマネーなのでインすることはなくても大幅含み損&証拠金を引き上げられて追証が用意できず、泣く泣く法外な高値で強制決済とか。

こういうのは経験したことないとその恐怖はなかなか分かりません(私の事じゃありませんよ(笑))。というか、何言っているのか分からない人だらけでしょうけど(どうせ誰も読んでいないから我が道を行く)。

先物買いのコール売りのカバードコールなんか暴落しなくても普通の下げ相場であってもなんのヘッジにもなりませんがよく推奨されてますね(アメリカの現物株でやるのと日経先物オプションでやるのと同列には論じられない)。
そりゃ相場があげあげの状態だったらなにやったって儲かるでしょう(いや、損してますけどなにか?(笑))
相場歴5,6年だと、その期間はアメリカが基本あげあげだったのでおいしい経験ばかりじゃないでしょうか。そうは言っても最近で言えばVIXショックなどもありましたね。失礼しました。
かなり前から株を長期投資しているような方かすると今回の下げでも充分まだ含み益じゃないでしょうか。勿論、かなり資産を削ったのは間違いないでしょうけど。

投資ってギャンブル的な要素もありますし、リスクとらないと儲けられない面もありますが、安易に他人にこの戦略が儲かるとか、今が買い時だとか言うのはいかがなものかと思います。
一時期インデックス投資最強みたいなことが言われて結構はやっていたように思いますが、日経平均なんかいまだにバブルの高値は超えてないわけで、あれはS&P500などのアメリカ市場に限って妥当する話であり、インデックス投資が最強なわけでなくてアメリカ市場が最強と言い換えたほうがよさそうです。
今回みたいに暴落してもいずれ株価は戻すでしょう。
しかし、いつ戻すのかは誰にも分かりません。もし、昨年くらいからインデックス投資を始めた人がいたらずっと含み損を抱える事になるかもしれません。
こんなことは少し考えたらすぐ分かりそうなものですが誰もそれには触れません。
積立投資やドルコスト平均法なども結局のところ上がらなければ損するのは同じでしょう。
そしていずれは株価は上がるでしょう。問題はその時までその含み損とやらに耐えられるのかという点でしょう。
そもそも含み損に耐える必要があるのかという話もありますが。

そんな簡単に儲かるわけがない(ええ、儲かってませんけど何か?(笑))

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